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  《中国农资》统计的20家化肥上市公司数据显示，2019年上半年盈利的公司为16家，占比80%，其中净利润下滑的公司10家，净利润增长的公司为6家，吃亏的公司4家，占比20%。自2017年起头，国内尿素行情开启了新一轮的景气周期，2019年尿素价值固然低于2018年，但也处于近几年的高位，是近十年来整体运行比力好的一年。磷肥产品价值较2018岁暮有所降落，磷复肥出口量增长，但出口价值下滑较多，上游原料成本降落部门对冲了产品价值颠簸的不利影响，行衣符润水平整体略有下滑。*ST盐湖氯化钾价值持续上升，毛利率高达74.64%。随着基础肥行业的回暖，复岳阳行业盈利空间被挤压，利润有所下滑；谝陨锨榭，今年大部门化肥上市企业维持了盈利，交出了较好的答卷。但是我们也必须看到多家企业在多元化发展的过程中遇到了难题，出格是化工板块盈利能力的下滑使企业业绩增长受到故障。
   氮肥
   行业盈利，多企业化工板块毛利下滑
   本汇报期内，在有氮肥业务的上市公司中，除*ST河化、*ST柳化、圣济堂三家企业吃亏表，其他企业都实现了分歧水平的盈利。
   汇报期内，鲁欧化工化工新资料业务、基础化工行业、化肥行业毛利率较去年同期都有分歧水平的降落，降落幅度别离为9.67%、4.83%、4.97%。四川美丰尿素毛利率为22.38%，比去年同期削减13.46%。ST宜化业绩下滑重要是主导产品烧碱销售价值较2018年出现较大降幅所致。
   汇报期内，华昌化工实现归属于上市公司股东的净利润19589.55万元，与上年同期相比，增长147.07%。其业绩增长的重要动力之一是毛利增长，其中蕴含氯化铵价值上升的成分。
   综合来看，大部门氮肥企业仍一连了2018年的盈利模式，但是由于这些企业都蕴含了化工、化肥业务，部吩祗业氮肥板块毛利率略有下滑，对企业业绩有肯定影响。整体而言，尿素、氯化铵产品依然有较好的利润水平。相对而言，企业持久停产以及化工等板块盈利能力的下滑才是企业业绩走低的重要原因。
   磷肥
   利润略降，企业业绩受多沉成分影响
   本汇报期内，六国化工、云天化、湖北兴发三家有磷肥业务的公司均实现盈利。其中六国化工上半年实现净利润4445万元，同比增长151.49%。六国化工的业绩增长幅度较大，但是对业绩增长也需慎沉评估。汇报期内，该公司归属于上市公司股东的扣除异时时性损益的净利润-1421.45万元。也就是说，扣除异时时性损益后，该公司上半年主交易务依然吃亏。
   总体而言，上半年磷肥市场产量和消费量同比幼幅降落，行衣符润水平整体略有下滑，对企业业绩有肯定的影响。企业业绩的曲直是由多沉成分决定的，由于目前磷肥上市企业的业务也向多元化发展，各板块业绩的累积最终决定企业业绩，另表部门公司业绩还受当局补助等异时时性损益项主张影响。
   钾肥
   售价上涨，*ST盐湖面对暂停上市风险
   本汇报期内，青海盐湖实现交易收入99.31亿元，较上年增长26.72%，实现归属于上市公司股东的净利润-4.24亿元，较上年同期削减吃亏7.55亿元，吃亏削减的重要原因钾肥销量同比增长3.8万吨，均匀售价同比上涨181元/吨，氯化钾业务毛利率高达74.64%。本汇报期内，镁业公司吃亏17.8亿元；化工一、二期上半年均匀出产负荷66%，在保险天然气前提下具备全面达标达产能力，上半年吃亏3.26亿元；蓝科锂业上半年利润比上年同期降落61.28%。由于这些板块的牵累，青海盐湖上半年吃亏额度依然较大。
   凭据青海盐湖半年度汇报，该公司面对股票暂停上市风险与股票终止上市风险。凭据《丽江买卖所股票上市规定》公司若陆续三个管帐年度经审计净利润为负值，将面对暂停上市，公司2017年、2018年度出现了吃亏，如2019年度持续吃亏，公司股票将面对暂停上市的风险。另表，2019年8月15日公司债权人向法院提交了沉整申请，但该申请能否被法院受理，公司是否进入沉整法式尚拥有沉大不确定性。若是法院正式受理对公司的沉整申请，公司将依法共同法院及治理人发展有关沉整工作，并依法推广债务人的法界说务，积极做好日常运营治理工作。若沉整失败，公司将存在被宣告破产的风险。若是公司被宣告破产，凭据《丽江证券买卖所股票上市规定》第14.4.1条第（二十三）项的划定，公司股票将面对被终止上市的风险。
   基于面对的沉大风险，青海盐湖下半年沉点工作将加快推动盐湖非主业资产的剥离销售，优化股权结构，实现上市公司轻装上阵。
   复岳阳
   成本上升，盈利空间被压缩
   2019年上半年，受原资料价值上涨影响，复岳阳企业出产成本上升。复岳阳所需的重要原资料为氮肥、磷肥和钾肥，原资料成本约占复岳阳出产成本的80%-85%。2016年以来，受供给侧鼎新的影响，氮肥、磷肥与钾肥的价值持续高涨，上涨幅度20%-100%之间不等，这导致复岳阳行业盈利空间被压缩。
   本汇报期内，金正大实现交易收入777697.48万元，归属于上市公司股东的净利润为42923.43万元，与上年同期相比，交易收入降落43.52%，归属于上市公司股东的净利润降落48.76%。汇报期内，史丹利实现交易总收入312129万元，同比增长6.68%，归属于上市公司股东的净利润10151.61万元，同比降落39.72%。但新洋丰实现逆势增长，公司实现归属于母公司股东的净利润6.30亿元，同比增长17.06%。上半年，其通例复岳阳与新型复岳阳销量均增长，另表其磷酸一铵盈利能力持续提升，从而使其业绩实现增长。
   只管企业业绩阐发不一，但能够注定的是，目前重要复岳阳上市公司依然具备较强的盈利能力，只是由于基础肥料的价值上扬压缩了复岳阳企业的利润空间。
   总之，上半年，氮肥、磷肥企业固然没能维持住2018年业绩高增长的态势，氮肥、磷肥行业依然维持着盈利模式。钾肥行业维持持续增长，但是由于企业自身其他业务板块的牵累，青海盐湖面对沉大经营风险。复岳阳企业盈利能力依然强劲，受氮磷钾基础肥料价值的上涨，其利润空间遭挤压。